Diagnostic de cessibilité
Analyse des facteurs qui conditionnent l'attractivité : dépendance au dirigeant, concentration clients, qualité des comptes, organisation, potentiel.
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Méthode Facilitatis
Trois étapes pour rendre l'opération lisible, crédible et pilotable.
Diagnostic, valorisation, mandat de cession : une méthode structurée, documentée à chaque étape, et adossée si nécessaire à une évaluation indépendante.
Valorisation argumentée
Lecture financière et stratégique pour établir une fourchette de valeur défendable, documentée et cohérente avec les attentes des acquéreurs.
Mandat exclusif de cession
Mise en marché sélective, note confidentielle, approche des candidats, gestion des échanges, négociation et accompagnement jusqu'à la signature.
L'évaluation indépendante. Lorsque l'opération le justifie, la valorisation peut être confiée à ET2C Expertise, cabinet partenaire indépendant d'évaluation d'entreprises (méthode Quatrix) : un rapport signé par un cabinet distinct du conseil en charge de la cession, plus solide face aux acquéreurs et à leurs conseils. Présentation complète ci-dessous.
En pratique
Ce que notre méthode permet de traiter.
Quelques types de situations rencontrées, illustrant la manière dont chaque étape se traduit concrètement dans un dossier.
Ne pas choisir trop tôt entre le successeur et le marché
Un cadre en place candidat à la reprise, des acquéreurs extérieurs susceptibles de payer davantage : mener deux voies en parallèle, avec des conditions de conformité définies à l'avance pour chacune, sans qu'aucun candidat ne découvre l'existence de l'autre.
Déterminer ce qui est vraiment excédentaire
Une trésorerie abondante à une date donnée ne signifie pas une trésorerie disponible : reconstituer le besoin en fonds de roulement poste par poste, le confronter au point bas bancaire constaté sur douze mois, plutôt que de raisonner en pourcentage du chiffre d'affaires.
Ce que le repreneur achète et ce qu'il louera
Des murs logés dans une structure distincte de la société cédée : réintégrer un loyer de marché dans la lecture économique de la rentabilité, formaliser le bail avant la mise sur le marché, et présenter clairement l'option offerte au repreneur, louer ou acquérir.
Le prix affiché n'est pas le prix encaissé
Un cédant qui raisonne en valeur d'entreprise, alors que ce qu'il perçoit dépend de la trésorerie, des dettes financières et des ajustements de clôture : documenter le passage de la valeur d'activité au prix net cédant, avec une trésorerie normative fixée une seule fois.
Prouver qu'une rentabilité exceptionnelle est transmissible
Une marge d'exploitation très supérieure à celle du secteur soulève une question immédiate : tient-elle à l'homme ou à l'organisation ? Documenter la récurrence des contrats et la transférabilité d'une éventuelle certification avant toute discussion de prix.
Défendre un prix sans le défendre à tout prix
Un chantier réglementaire révélé en cours de négociation : ventiler l'obligatoire du discrétionnaire, et traiter la part réellement à charge en garantie plutôt qu'en réfaction sèche du prix. Un repli mesuré après audit est normal, une amputation forfaitaire ne l'est pas.
Céder sans faire partir celui qui reste
Deux associés d'une même famille, l'un partant en retraite, l'autre souhaitant poursuivre son activité après l'opération : une cession majoritaire assortie du maintien du second associé au capital et à son poste, et une garantie d'actif et de passif calibrée poste par poste.
Céder la majorité sans laisser de sujet ouvert
Des minoritaires qui n'ont pas vocation à sortir, et un acquéreur qui veut la totalité : traiter leur adhésion comme une variable du mandat, prévoir la prime de contrôle et le prorata, et anticiper au protocole le cas où l'un d'eux se retire en cours de route.
Valoriser ce qui ne figure pas au bilan
Une société dont l'essentiel de la valeur tenait à une marque, un contenu pédagogique et une position de niche : une valorisation en scénarios explicités plutôt qu'un chiffre unique, et une cartographie concurrentielle qui a requalifié un rival perçu en acquéreur prioritaire.
Vendre une société dont le dirigeant signe
Au-delà de l'homme clé, une contrainte juridique : certaines missions ne peuvent être signées que par un titulaire qualifié. Identifier précisément le périmètre soumis à qualification, et en faire un critère de sélection des candidats en amont plutôt qu'une découverte en fin de parcours.
Maîtriser le rythme auquel l'information sort
Une opération à mener sans que ni les équipes ni les clients ne l'apprennent avant l'heure : un séquençage strict des diffusions, teaser anonyme, mémorandum après engagement de confidentialité. La confidentialité n'est pas une clause, c'est un processus.
Vérifier que le prix se rembourse avant de le fixer
Un prix théoriquement justifié mais qu'aucun plan de financement ne supporte n'est pas un prix, c'est un blocage annoncé : tester la valeur au service réel de la dette, sur la durée effectivement accordée par les banques.
Évaluation indépendante
Un cabinet partenaire dédié à la valeur.
Parce qu'une valorisation vaut par son indépendance, les missions d'évaluation sont conduites par ET2C Expertise, cabinet distinct spécialisé dans l'évaluation d'entreprises : cession, mais aussi évaluations fiscales, successorales, contentieuses ou de sortie d'associé.
ET2C Expertise
Cabinet indépendant d'évaluation d'entreprises — méthode propriétaire Quatrix. Diagnostic de cessibilité, rapports d'évaluation Express et Premium, dont l'outil en ligne EstimPME pour les TPE-PME de moins de 1 M€ de chiffre d'affaires.
Facilitatis Transaction et ET2C Expertise sont deux cabinets capitalistiquement distincts, liés par un partenariat et un associé commun. Ce lien est systématiquement porté à la connaissance des clients concernés.
Contact confidentiel
Échanger sur un projet, même très en amont.
Un premier échange permet de comprendre la situation, le calendrier, les objectifs du dirigeant et le niveau de préparation utile avant toute démarche de marché.
Facilitatis Transaction
55 avenue Victor Hugo, 69160 Tassin-la-Demi-Lune
Téléphone : 04 78 25 60 15
Email : contact@facilitatis.fr